초보자를위한 통화 옵션 거래

옵션 기초 자습서.

요즘 많은 투자자의 포트폴리오에는 뮤추얼 펀드, 주식 및 채권 등의 투자가 포함됩니다. 그러나 귀하가 처분 할 수있는 다양한 증권은 거기에서 끝나지 않습니다. 옵션으로 알려진 또 다른 유형의 보안은이 자산 클래스와 관련된 실용적인 용도와 내재 된 위험을 모두 이해하는 정교한 투자자에게 기회의 세계를 제공합니다.

옵션의 힘은 다목적 성 및 개별 주식과 같은 전통적인 자산과 상호 작용할 수있는 능력에 있습니다. 그들은 발생할 수있는 많은 시장 상황에 따라 자신의 지위를 조정하거나 조정할 수 있습니다. 예를 들어, 옵션은 하락 손실을 제한하기 위해 감소하는 주식 시장에 대한 효과적인 헤지로 사용될 수 있습니다. 옵션은 투기 목적을 위해 사용하거나 매우 보수적 인 방식으로 사용할 수 있습니다. 따라서 옵션 사용은보다 큰 투자 전략의 일환으로 가장 잘 설명됩니다.

그러나이 기능 다양성은 비용없이 제공되지 않습니다. 옵션은 복잡한 증권이며 부적절하게 사용하면 매우 위험 할 수 있습니다. 따라서 브로커와 거래 옵션을 사용할 때 다음과 같은 면책 조항을 종종 접하게됩니다.

옵션에는 위험이 따르며 모든 사람에게 적합하지 않습니다. 옵션 거래는 본질적으로 추측 일 수 있으며 상당한 손실 위험이 있습니다. 위험 자본으로 만 투자하십시오.

옵션은 파생 상품으로 알려진 더 큰 유가 증권 그룹에 속합니다. 이 단어는 과도한 위험을 감수하고 능력을 경제 위기로 가져 오는 것과 관련이 있습니다. 그러나 그 인식은 널리 과장되어있다. 모든 "파생"은 그 가격이 다른 것의 가격에 의존하거나 파생된다는 것을 의미합니다. 이런 식으로하면, 포도주는 포도의 파생물입니다. 케첩은 토마토의 파생물입니다. 옵션은 금융 증권의 파생 상품으로, 그 가치는 다른 자산의 가격에 따라 다릅니다. 그것은 모두 파생 수단이며 선물, 포워드, 스왑 (많은 유형이 있음) 및 모기지 담보 증권을 포함하여 파생 상품에 해당하는 많은 종류의 유가 증권이 있습니다. 2008 년 위기에서는 모기지 담보 증권과 특정 유형의 스왑이 문제를 일으켰습니다. 옵션은 대체로 뻔뻔 스러웠다. (10 가지 옵션 전략 알아보기.)

옵션의 작동 방식과이를 적절히 사용하는 방법을 올바르게 알고 있으면 시장에서 실질적인 이점을 얻을 수 있습니다. 옵션의 추측 성격이 자신의 스타일에 맞지 않는다면 문제는 없습니다. 추측하지 않고 옵션을 사용할 수 있습니다. 그러나 옵션을 절대로 사용하지 않기로 결정한 경우에도 투자하려는 회사가 어떻게 사용하는지 이해하는 것이 중요합니다. 외환 거래의 위험을 헤지하거나 직원들에게 스톡 옵션의 형태로 소유권을 부여하는 것이 든, 오늘날 대부분의 다국적 기업은 어떤 형태로든 옵션을 사용합니다.

이 자습서는 옵션의 기본 사항을 소개합니다. 대부분의 옵션 거래자는 다년간의 경험이 있으므로이 자습서를 읽은 후 즉시 전문가가 될 것으로 기대하지 마십시오. 주식 시장의 작동 방식을 잘 모르는 경우 Stock Basics 자습서를 먼저 확인해보십시오.

초보자를위한 상위 4 가지 옵션 전략.

옵션은 포지션 거래 및 리스크 관리를위한 탁월한 도구이지만 올바른 전략을 찾는 것이 이러한 도구를 사용하는 데있어 핵심입니다. 초보자는 전략을 선택할 때 몇 가지 옵션을 가지고 있지만 먼저 옵션의 종류와 작동 방식을 이해해야합니다.

적절한 옵션 전략을 선택하는 것은 시장의 의견과 목표가 무엇인지에 달려 있습니다.

보상 대상 통화 (구매 / 기록이라고도 함)에서는 기본 자산에서 긴 포지션을 유지하고 해당 기본 자산에 대해 통화를 판매합니다. 당신의 시장 의견은 기초 자산에 대해 낙관적 일 것입니다. 리스크 대 보상 전선에서 최대 이익은 제한적이고 최대 손실은 상당합니다. 변동성이 증가하면 부정적인 영향을 미치고, 변동성이 감소하면 긍정적 효과가 나타납니다.

초보자를위한 6 가지 전략 옵션.

옵션 신인은 종종 열심히 열심입니다. 옵션이 어떻게 작동하는지 이해하고 거래를하기 전에 목표를 달성하는 데 도움을 줄 수있는 확실한 토대를 마련하는 것이 중요합니다.

내가 가장 좋아하는 방법 목록은 다음과 같습니다. 참고 :이 목록에는 배우기 쉽고 이해하기 쉬운 전략이 포함되어 있습니다. 각각은 주식을 소유하는 것보다 덜 위험합니다. 대부분 제한된 위험이 있습니다. 옵션에 익숙하지 않은 투자자를 위해 초급 옵션 용어와 중간 옵션 용어 게시물을 읽으십시오.

1. 통화 기록 작성. 이미 소유하고있는 주식을 사용하거나 새로운 주식을 사면, 구매자가 지정된 가격으로 주식을 살 권리를 부여하는 콜 옵션을 다른 사람에게 팔게됩니다. 이로 인해 수익 잠재력이 제한됩니다. 다른 일이 생기더라도 지켜야 할 현금 보험료를 징수합니다. 그 현금으로 비용이 절감됩니다. 따라서 주가가 하락할 경우 손실이 발생할 수 있지만 단순히 주식을 소유 한 경우보다 유리합니다.

예 : IBM의 100 주를 구입하십시오.

1 월 1 일 IBM 전화를 판매하십시오.

2. 현금으로 확보 된 누드 씌움. 자신이 소유하고자하는 주식에 풋 옵션을 팔고 주식 가격을 지불 할 가격을 나타내는 파업 가격을 선택하십시오. 파업 가격을 지불하여 주식 매입 의무를 수락 한 대가로 현금 보험료를 징수합니다. 주식을 살 수는 없지만 그렇지 않으면 프리미엄을 위로 상으로 유지합니다. 주식을 사기 위해 브로커리지 계좌에 충분한 현금을 보유하고 있다면 (풋 소유자가 풋을 행사하는 경우) '현금으로 확보'된 것으로 간주됩니다.

예 : AMZN을 7 월 50 일에 한 개 판매하십시오. 계정에 $ 5,000를 유지하십시오.

3. 칼라. 칼라는 커버 된 콜 위치이며 풋을 추가합니다. Put은 보험 증권의 역할을하며 최소한의 (그러나 조정 가능한) 금액으로 손실을 제한합니다. 이익도 제한적이지만 보수적 인 투자자는 제한된 손실에 대한 보상으로 이익을 제한하는 것이 좋은 절충안이라는 것을 알게됩니다.

예 : IBM의 100 주를 구입하십시오.

1 월 1 일 IBM 전화를 판매하십시오.

1 월 IBM은 1 월 95 일을 구입하십시오.

4. 신용 확산. 하나의 통화 옵션을 구입하고 다른 통화 옵션을 판매합니다. 또는 하나의 풋 옵션을 구입하고 다른 옵션을 판매 할 수 있습니다. 두 옵션 모두 동일한 만료 기간을가집니다. 투자자가 거래를 위해 현금을 모으기 때문에 신용 스프레드라고합니다. 따라서, 더 높은 가격의 옵션이 판매되고, 더 적은 비용이 들며, 더 많은 돈 옵션이 더 구입됩니다. 이 전략은 제한된 이익과 제한된 손실로 시장 편향 (콜 스프레드는 약세이고 스프레드는 강세).

예 : JNJ 7 월 60 일 5 통화를 구매하십시오.

5 월 7 일 JNJ 통화를 판매하십시오.

또는 Buy 5 SPY Apr 78 puts.

5 SPY 4 월 80 일 판매하십시오.

5. 철 콘도르. 하나의 콜 신용 스프레드와 하나의 풋 크레디트 스프레드로 구성된 포지션. 다시 말하지만, 이익과 손실은 제한적입니다.

예 : 2 SPX 5 월 880 통화를 구입하십시오.

2 SPX 5 월 860 호를 판매하십시오.

2 SPX 5 월 740 개를 구입하십시오.

2 SPX 5 월 760 센트를 판매하십시오.

6. 대각선 (또는 이중 대각선) 스프레드. 옵션의 파업 가격이 다르며 만료일이 다른 스프레드입니다.

1. 구입 한 옵션은 판매 된 옵션보다 나중에 만료됩니다.

2. 구입 한 옵션은 판매 된 옵션보다 돈이 더 많이 듭니다.

예 : 7 XOM Nov 80 전화를 구입하십시오.

판매 7 XOM 10 월 75 일 통화 이것은 대각선 확산입니다.

또는 7 XOM 11 월 60 일을 구입하십시오.

Sell ​​XOM Oct 65 puts 이것은 대각선 스프레드입니다.

동시에 두 위치를 소유하고 있다면 두 배의 대각선으로 펼쳐집니다.

대부분의 신인이 그 전략을 채택함으로써 옵션 트레이딩 커리어를 시작한다는 사실에도 불구하고, 콜 및 / 또는 퍼팅 구매는이리스트에 포함되지 않습니다. 사실 옵션을 구입하여 미니 복권으로 취급하는 것은 재미 있습니다. 그러나 그것은 도박입니다. 옵션을 구입할 때 지속적으로 돈을 벌할 가능성은 적기 때문에이 전략을 추천 할 수는 없습니다.

Mark Wolfinger는 20 년간의 CBOE 옵션 베테랑이며 Rookies Premium에 대한 블로그 옵션 작가입니다. 그는 The Book의 저자이기도하다. The Rookie & Options Guide to Options.

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& copy; 2017 Reink Media Group LLC & middot; 판권 소유.

Put Parity & # 8211; 초보자를위한 옵션 트레이딩.

Put 패리티 덕택에 동등한 스톡 옵션 포지션을 사용하여 수익을 높이십시오.

기술자의 이야기, 타일러 크레이그 (Tyler Craig).

Put call 패리티에 대한 논의는 수학 공식과 복잡한 개념의 바다에서 독자를 빠르게 잃을 수 있습니다. 늪지대를 피하고 대신 원칙의 실제 적용에 집중하십시오. 결국, 재무 이론이 더 나은 수익을 창출하거나 의사 결정을 향상시키는 데 사용될 수 없다면 사실상 쓸모가 없습니다.

풋 통화 패리티 (put call parity)는 콜 옵션과 풋 옵션의 가치 사이의 관계를 정의합니다. 동일한 옵션 가격, 만료일 및 기본 보안이 적용됩니다. 따라서 원칙에 따라 12 월 150 달러 통화 및 Apple Inc. (NASDAQ : AAPL) 150 달러의 가격은 수학적으로 정량화 가능한 방식으로 관련됩니다.

스톡 옵션 거래자에게 전화 패리티 문제를 제기하는 이유는 종종 수익을 높이거나 자본 요구 사항을 줄이기 위해 합성 또는 동등한 지위를 창출하는 데 도움이 될 수 있기 때문입니다. 세부 사항에서 빠져들지 않고도 put call 패리티의 요지를 전달하는 간단한 공식은 call = put + stock t입니다.

다시 말해서, 긴 콜 옵션은 주식 100 주를 소유하고 동일한 클래스의 주식을 보유하는 것과 이론적으로 동일합니다.

몇 달 전 Apple의 예를 사용하여 수많은 학생들을 보여줬습니다.

애플 예제.

12 만 2 천 2 백 달러에 거래 된 애플을 사용하면 12 월 120 달러의 통화가 AAPL 주식 100 주를 더한 것과 12 월 12 일에 120 달러를 더한 것과 같다고 할 수있다. 그리고 그와 동등한 혼란은 없습니다. & rdquo; equivalent & rdquo; 우리는 두 위치 모두 만기시 모든 가능한 가격으로 동일한 이익 또는 손실을 발생 시킨다는 것을 의미합니다.

아래 두 위치의 위험 그래프를 기록하십시오. 그들은 똑같은가요? 그들이 있기 때문에 & rsquo s!

결혼 한 풋 (즉, 긴 주식 + 긴 풋)이 긴 콜 옵션과 동일하다는 사실을 알게되면 결혼 한 풋은 2 차 요금 전략이라고 말해야합니다. 왜 주식을 100 주 사기 위해 자본금을 모두 매기는데, 내가 콜금 옵션을 사기 만하면 합산 할 수있는 비용의 합당한 금액으로 종합적으로 동일한 지위를 창출 할 수있을 때 풋 옵션을 산다. 정답은 패리티 콜 패리티 (put call parity)를 이해했다면 해결할 수 있습니다.

Twitter 예제.

여기에는 덮어 쓴 전화와 짧은 풋에 관한 또 다른 내용이 있습니다. put과 call을 양측에서 빼서 풋 통화 패리티 공식을 수정하면 다음과 같이됩니다.

즉, 짧은 풋은 커버 된 콜 (긴 주식, 짧은 콜)과 동일합니다. 통화에 대해 동일한 파업과 달을 사용하고 있다고 가정하면 기억하십시오.

다시 말하지만, 트위터 Inc (NYSE : TWTR)를 28.50 달러에 매입하고 12 월 29 일 커버 콜을 판매하는 것은 12 월 29 일 풋 옵션을 판매하는 것과 같은 수준이다. 두 위치의 위험도 그래프는 만료시 유사한 지불금을 보여줍니다.

그러나 여기에 키커가 있습니다. 주식을 사기 위해 자본금을 묶어야하는 대신 풋을 짧게 만들면 훨씬 적은 마진이 요구됩니다. 이렇게하면 투자 수익이 크게 증가합니다. 해당 통화 대상 통화가 3 % 수익 만 제공하는 경우 10 % 수익을 창출하는 짧은 풋을 찾기가 어렵지 않습니다.

이미 주식을 소유하고 있고 자본이 이미 묶여 ​​있다면, 반드시 모든 통화를 팔아야합니다. 반면에, 주식을 아직 구입하지 않았다면, 왜 귀찮을까요? 판매 할 통화와 동일한 통화 가격과 만료 월을 사용하여 풋을 판매하기 만하면 훨씬 저렴한 비용으로 동일한 결과를 얻을 수 있습니다. & win-win입니다.

더 많은 합성 관계는 put call 패리티 공식으로 놀아 볼 수 있습니다. 그러나 가장 주목할만한 테이크 어웨이는 이전에 강조 표시된 종합적인 포지션입니다. 다음에는 결혼 한 풋이나 통화 커버 드 플레이를 생각해보십시오.

더 많은 거래 팁.

InvestorPlace Media, investorplace / 2017 / 05 / put-call-parity-options-travelling-for-beginners /에서 인쇄 된 기사.

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